从NDF和即期汇率的对比可以看到，05-08年1年期的美元兑人民币NDF一直低于即期汇率，这说明汇率升值预期一ru8n存在，经济上行周期的主动升COSy仍未能消除升值预期，原因在u5nJ相比国内效率的提升和技术的xekL步，汇率的升值幅度依然偏小du5z

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